Photograph by Scott Eells/Bloomberg
JPMorgan (JPM) Chief Executive Officer Jamie Dimon mengambil risiko ketika mengatakan bahwa ia tahu tentang pasar keuangan daripada Volcker, mantan ketua Federal Reserve yang memperjuangkan aturan risiko perdagangan bank , ( Volcker Rule : pembatasan kemampuan bank untuk melakukan perdagangan demi keuntungan mereka sendiri, sebuah praktek yang dikenal sebagai proprietary trading. Ini adalah nama untuk mantan Ketua Federal Reserve Paul Volcker).
“Paul Volcker menurut pengakuannya sendiri mengatakan dia tidak mengerti pasar modal,” kata Dimon kepada Fox Bisnis diawal tahun ini. “Dia telah membuktikan itu padaku.”
Sekarang Dimon yang terlihat seperti tidak mengerti pasar modal. Bloomberg News melaporkan hari ini bahwa kerugian terjadi setelah para pedagang di kantor investasi yang berbasis di London, pusat perdagangan mengubah arah strategi perdagangan. Dimon tidak segera diberitahu tentang pergeseran dalam strategi mereka dan tidak tahu besarnya kerugian sampai setelah eksekutif perusahaan melaporkan pendapatan pada 13 April.
Begitulah cara kerja pasar modal. Pedagang mendapatkan keberuntungan besar jika mereka memasang taruhan yang benar dan mereka tidak dipaksa untuk membayar kembali gaji mereka dan bonus jika taruhannya ternyata buruk. Jadi ketika mereka melihat peluang, mereka merebutnya. Mereka tidak selalu menunggu izin dari atas, terutama jika mereka berpikir manajer risiko akan mencoba untuk menghentikan mereka.
Setelah membual bahwa JPMorgan memiliki kontrol untuk mencegah hal semacam ini terjadi, Dimon harus mengakui bahwa ia tidak memiliki sama sekali. Dia tidak punya pilihan selain mengakui bahwa bank telah “melempar telur di wajahnya” .
Namun setelah semua itu, Dimon belum beranjak dalam oposisinya terhadap Peraturan Volcker ( Volcker Rule : pembatasan kemampuan bank untuk melakukan perdagangan demi keuntungan mereka sendiri, sebuah praktek yang dikenal sebagai proprietary trading. Ini adalah nama untuk mantan Ketua Federal Reserve Paul Volcker).
Dimon benar tentang satu hal: Volcker Rule dalam Peraturan Dodd-Frank Act cukup sulit dijalankan karena sulit untuk menentukan apakah suatu perdagangan melanggar atau tidak. Tujuannya adalah untuk membatasi perdagangan kecuali untuk melaksanakan perintah nasabah yaitu mengurangi resiko dengan meletakkan pada satu perdagangan untuk mengimbangi lain ( Ada beberapa pengecualian). Dimon mengeluh kepada CNBC awal tahun ini: “Jika anda ingin menjadi trader, anda harus memiliki seorang pengacara dan seorang psikiater duduk di sebelah anda untuk menentukan apa tujuan anda setiap kali melakukan sesuatu.”
Tapi kebutuhan akan aturan pengurangan risiko seperti Peraturan Volcker cukup jelas. Bank memiliki kewajiban khusus untuk menghindari risiko karena kegagalan mereka dapat menarik turun ekonomi secara keseluruhan. JPMorgan mampu meminjam murah karena pemberi pinjaman memahami bahwa pemerintah federal tidak akan membiarkannya menjadi standart. Bahkan telah resmi menyatakan “terlalu besar untuk gagal”. Sekarang JPMorgan dan bank lainnya yang terlalu besar untuk gagal memiliki pilihan selain menerima beberapa pembatasan atas kebebasan bertindak mereka.
- Peter Coy / businessweek -
